Investire con Descartes: la mia opinione sul robo-advisor svizzero

[Aggiornamento – 28.08.2026: nuova matrice di valutazione + note]

Quando si inizia a confrontare le soluzioni per investire in Svizzera senza gestire tutto da soli, le stesse alternative tornano rapidamente:

• VIAC Invest e finpension Invest permettono di comporre la propria allocazione a partire dai fondi proposti.
• Selma costruisce un piano d’investimento personale a partire dalla situazione finanziaria e poi lo gestisce automaticamente.
• Alpian combina portafogli gestiti e un consulente patrimoniale accessibile tramite video.
• Swissquote Invest Easy propone quattro strategie predefinite con un’esposizione alle criptovalute regolabile.

E poi c’è Descartes, un gestore patrimoniale svizzero indipendente che non vende prodotti propri e non appartiene a nessuna banca. Il sito è in francese e in tedesco.

Cosa cambia l’indipendenza di Descartes nella costruzione del portafoglio?

Questa recensione riguarda Descartes Invest, l’offerta di investimento libero. Ho seguito tutto il percorso utente di Descartes, dall’apertura del conto alla scelta della strategia.

Si sceglie la propria strategia, non i propri titoli

Il questionario valuta prima l’orizzonte d’investimento e la situazione finanziaria. Misura anche la “propensione al rischio” secondo le conoscenze finanziarie, l’esperienza e i rendimenti attesi.

Si ottiene poi una quota azionaria compresa tra il 20% e il 100%, poi si sceglie una delle tre strategie d’investimento.

CHF 10 per iniziare

Si può versare qualsiasi importo sul conto, anche CHF 1. Descartes investe il denaro non appena il saldo raggiunge CHF 10.

Per confrontare le soglie d’ingresso:

• VIAC Invest e finpension Invest partono da CHF 1.
• Selma parte da CHF 2’000.
• Alpian Managed Essentials parte da CHF 2’000.
• Swissquote Invest Easy parte da CHF 500.

Con CHF 10, Descartes permette di lanciare una prima strategia prima di impegnare una somma più importante.

Per aprire un conto Descarts Invest, ci sono quattro passaggi:

• Rispondere al questionario del profilo di rischio.
• Scegliere una strategia d’investimento e una quota azionaria.
• Inserire le proprie informazioni personali.
• Firmare.

Per un conto Invest, si deve anche passare attraverso una verifica d’identità gestita dal partner mesoneer, con un documento d’identità valido (carta d’identità o passaporto). I documenti vengono verificati in circa 5 minuti. La firma stessa avviene tramite una firma elettronica qualificata, valida per diversi anni.

Bisogna anche soddisfare tre condizioni:

• Risiedere in Svizzera.
• Non essere una “persona politicamente esposta”.
• Non essere domiciliati negli Stati Uniti.

Descartes apre anche automaticamente un conto bancario, presso Lienhardt & Partner Privatbank Zürich: è da lì che partono gli investimenti. Si riceve il proprio IBAN direttamente all’apertura, consultabile poi nel portale cliente.

Una volta stabilito il profilo di rischio, si sceglie una delle tre strategie d’investimento:

Da capire: bisogna distinguere la strategia di investimento e la quota azionaria perché hanno ruoli diversi. Questa quota determina la posizione delle azioni nel portafoglio (Descartes propone cinque livelli, dal 20% al 100% di azioni). La strategia determina poi come Descartes costituirà questa parte azionaria del portafoglio.

La strategia “Passif”

Descartes cerca semplicemente di seguire le performance dei mercati in cui investe piuttosto che selezionare singole imprese per cercare di fare meglio o ridurre le fluttuazioni.

A tal fine, Descartes utilizza fondi indicizzati Swisscanto. Ogni fondo investe in un gran numero di aziende seguendo un indice di riferimento, cioè un insieme di azioni utilizzato per rappresentare un mercato. Lo SPI, ad esempio, serve da riferimento per il mercato svizzero e il MSCI World per le grandi aziende dei paesi sviluppati.

La composizione dipende dalla quota azionaria scelta. Descartes ripartisce la parte investita in azioni tra diversi mercati, in particolare la Svizzera, i paesi sviluppati e i mercati emergenti. Con meno del 100% di azioni, il portafoglio contiene anche altri investimenti, in particolare obbligazioni. La strategia può anche investire in oro.

Questa scelta si riflette direttamente nel comportamento del portafoglio. Passivo segue maggiormente i movimenti dei mercati: quando le azioni progrediscono fortemente, il portafoglio ne beneficia maggiormente. Quando scendono fortemente, subisce anche maggiormente il calo.

La strategia “Minimum Risk”

Al contrario di Passivo, Minimum Risk cerca di ridurre le fluttuazioni del portafoglio. A tal fine, utilizza i fondi del gestore svizzero OLZ, che non riprende la ponderazione di un indice globale classico: modifica infatti il peso delle azioni in base al rischio che queste comportano per il portafoglio.

Le azioni il cui corso fluttua molto pesano meno. OLZ tiene anche conto del modo in cui le azioni evolvono le une rispetto alle altre: se diverse imprese tendono a salire e scendere nello stesso momento, il loro peso è limitato per evitare di concentrare lo stesso rischio in più punti.

Questa strategia orienta la composizione della “parte azionaria” del portafoglio. Le grandi aziende americane occupano meno spazio che in un indice mondiale classico e l’Asia di più. Descartes copre anche gli investimenti in valute estere quando è utile: se il dollaro o l’EUR scendono rispetto al CHF, questa copertura limita l’effetto di tale calo sul portafoglio.

Questo modo di ripartire le azioni permette di conservarne di più senza aumentare nella stessa proporzione il rischio del portafoglio. A parità di rischio, la quota azionaria può essere circa il 25% più alta che con una strategia indicizzata classica. Una quota del 60% passerebbe ad esempio a circa il 75%.

Il portafoglio dovrebbe seguire meno i movimenti più forti del mercato. Se le grandi aziende che dominano gli indici progrediscono fortemente, Minimum Risk può salire meno velocemente. Durante i cali, la strategia mira a limitare maggiormente le fluttuazioni.

La strategia “Minimum Risk BTC”

Minimum Risk BTC riprende la costruzione di Minimum Risk e aggiunge una parte di bitcoin compresa tra l’1% e il 5%. Questa parte aumenta con la quota azionaria: più questa è elevata, più il bitcoin pesa nel portafoglio, fino al 5%. Da notare che non si può fissare da soli questa percentuale.

La parte azionaria segue sempre il metodo OLZ di Minimum Risk, senza modificare il modo in cui le azioni sono scelte e ponderate.

Il bitcoin induce variazioni molto più forti su questa parte del portafoglio. Anche se la quota è limitata, il suo valore può salire o scendere rapidamente. Minimum Risk BTC mantiene la ricerca di stabilità di Minimum Risk sulle azioni, ma aggiunge un’esposizione al potenziale di rendimento del bitcoin (e al rischio che ne consegue).

Proiezione di una strategia d’investimento (esempio)

Le proiezioni simulano sempre tre scenari: favorevole, atteso e sfavorevole.

Dal 2026, Descartes propone la strategia Minimum Risk BTC. La parte di bitcoin varia tra l’1% e il 5% del portafoglio secondo il profilo di rischio. Non si può scegliere da soli questa percentuale.

Descartes utilizza l’iShares Bitcoin ETP, identificato dal simbolo IB1T e quotato in CHF alla Borsa svizzera SIX. Questo ETP è garantito da bitcoin conservati offline. Non si acquista direttamente bitcoin: si detiene un titolo il cui valore segue il suo corso. Non si gestiscono né portafoglio digitale né chiavi private.

Un ETP non è un fondo separato come un ETF. Prende la forma di un titolo di credito garantito dai bitcoin detenuti in riserva. Il rischio non viene solo dalle variazioni del bitcoin: un problema con l’emittente, il depositario o la garanzia può anche comportare una perdita.

Il tetto del 5% limita il peso del bitcoin, ma non rende questa parte sicura. Il bitcoin può perdere gran parte del suo valore in poco tempo. Minimum Risk BTC è un’opzione se si accetta questa volatilità senza voler definire da soli la parte investita.

PostFinance riserva anche il 5% alle criptovalute nel suo asse Futuro. Questa quota è ripartita tra cinque criptovalute e l’offerta richiede almeno CHF 5’000. Presso Swissquote Invest Easy, Crypto Boost permette di salire fino al 25% e di scegliere autonomamente il dosaggio.

La quota di bitcoin è bassa in Descartes e dipende dal profilo di rischio. Per scegliere liberamente un’esposizione più elevata, Swissquote lascia più margine.

Se riassumiamo la gestione in Descartes, è: una strategia e una quota azionaria. Non c’è nient’altro da monitorare in seguito.

Descartes Invest è la scelta più ovvia se:

• Si vuole un gestore indipendente, senza prodotto proprio da piazzare.
• Si preferisce scegliere una strategia e una quota azionaria, poi lasciare Descartes gestire il portafoglio.
• Si vuole una piccola esposizione al bitcoin, limitata, senza gestire portafoglio digitale né chiavi private.
• Si vuole iniziare in piccolo: CHF 10 bastano per lanciare una strategia.

Dopo queste due scelte, Descartes seleziona i titoli e ribilancia il portafoglio.

Descartes Invest offre poca libertà se:

• Si vogliono scegliere i propri titoli uno per uno.
• Si vogliono escludere certi settori o certe imprese.
• Si vuole fissare da soli la parte di bitcoin o superare il 5%.

VIAC Invest e finpension Invest permettono di regolare la ripartizione tra i fondi proposti e di costruire la propria strategia, non di scegliere liberamente azioni individuali. Per questo, bisogna passare attraverso un broker.

Il gestore patrimoniale digitale Inyova permette di scegliere le cause da sostenere e le imprese da escludere. Swissquote Invest Easy offre una gestione completamente automatizzata, ma un’opzione permette di fissare da soli un’esposizione alle criptovalute che può raggiungere il 25%.

Le tre strategie di Descartes integrano criteri ESG legati all’ambiente, alle questioni sociali e alla governance. Non si possono né modificare né disattivare.

In Minimum Risk, OLZ esclude le imprese valutate “CCC” da MSCI, quelle coinvolte in una controversia importante e quelle attive nelle armi nucleari, nel carbone o nelle sabbie bituminose.

OLZ ripartisce poi i titoli in funzione della loro volatilità e delle loro correlazioni. Le emissioni di CO₂ fanno anche parte dei criteri considerati per costruire il portafoglio.

La strategia Passif utilizza i fondi indicizzati Responsible di Swisscanto. Swisscanto parte da un indice classico, applica esclusioni, ritira le imprese che ottengono le valutazioni ESG peggiori e riduce l’intensità carbonica di almeno il 20% rispetto all’indice di riferimento.

Per scegliere precisamente le cause e le imprese da escludere, Inyova lascia più libertà. Il gestore patrimoniale digitale findependent utilizza ETF filtrati secondo criteri ESG nei suoi portafogli predefiniti per le azioni estere. Si può anche costruire la propria soluzione con gli ETF proposti, di cui diversi ETF sostenibili.

Presso Descartes Invest, le commissioni dipendono dalla strategia e dalla quota azionaria.

Descartes e la banca depositaria Lienhardt fatturano prima una parte fissa. Le tariffe qui sotto sono visualizzate IVA esclusa:

Il costo dei fondi, chiamato “TER”, si aggiunge a queste commissioni. È già detratto dal valore dei fondi e varia con la quota azionaria:

Dopo aver aggiunto l’IVA alle commissioni di Descartes e di Lienhardt, le commissioni annuali ricorrenti raggiungono:

• Passivo: tra 0,86% e 0,90%.
• Minimum Risk: tra 0,93% e 1,05%.
• Minimum Risk BTC: tra 0,93% e 1,03%.

Diritti di bollo possono ancora aggiungersi a certe transazioni effettuate con fondi registrati all’estero.

Descartes propone tariffe decrescenti per gli importi elevati.

Panoramica rapida delle tariffe concorrenti ⚡️

Presso Selma, la fascia comprende le spese di gestione e il costo medio dei prodotti. I diritti di bollo e le conversioni di valuta possono aggiungersi durante le transazioni.

VIAC e finpension costano meno di Descartes e permettono di regolare più finemente la ripartizione tra i fondi. Il prezzo non è l’argomento principale di Descartes. Il suo interesse deriva dalla sua indipendenza, dalle strategie Minimum Risk e dall’accessibilità del suo team.

Presso Descartes, si gestisce l’apertura e il monitoraggio da soli, dalla web app. Ma non appena si blocca, ci sono diverse opzioni di contatto:

• chat
• telefono
• colloquio video da pianificare
• colloquio di persona (presso la sede di Descartes a Zurigo)

Se si hanno domande comuni sulla previdenza, l’investimento o la pianificazione finanziaria, si può anche utilizzare Cogito, il loro chatbot IA. Può aiutare a capire un argomento, ma può sbagliare e non sostituisce una consulenza finanziaria personalizzata.

Comunichi con il team, non con una persona dedicata.

In confronto, con Selma, puoi porre le tue domande a un’IA (“Insight”) o al team di esperti via chat ed e-mail. È anche possibile prenotare una chiamata. Con Alpian, puoi prenotare gratuitamente colloqui con un consulente patrimoniale, anche senza utilizzare la soluzione di investimento.

Se gli scambi regolari con un consulente sono un criterio importante per te, è Alpian a offrire il supporto umano più completo dei tre.

Un ultimo sguardo per posizionare Descartes Invest rispetto alle altre quattro soluzioni:

Questi costi non coprono le stesse prestazioni da una soluzione all’altra.

ESG

VIAC e finpension permettono di integrare fondi sostenibili in una strategia personalizzata. Presso Alpian, bisogna scegliere il piano Sustainable. Swissquote propone le sue soluzioni ESG al di fuori di Invest Easy.

Crypto

Descartes integra fino al 5% di bitcoin in una strategia separata, senza lasciare la scelta della percentuale. Alpian riserva le criptovalute al piano Global + Crypto. Swissquote Invest Easy lascia più margine con Crypto Boost, che permette di arrivare fino al 25%.

Tra indipendenza e CHF 10 per iniziare (Descartes), costi minimi (VIAC, finpension), supporto umano (Alpian) o tetto crypto al 25% (Swissquote), la scelta giusta dipende soprattutto da quanto sei disposto a gestire tu stesso.

La FINMA ha concesso a Descartes Finance SA lo status di gestore patrimoniale, ai sensi della legge sugli istituti finanziari (LEFin). L’organismo che supervisiona Descartes si chiama OSFIN.

Descartes non conserva né il denaro né i titoli direttamente: se ne occupa Lienhardt & Partner Privatbank Zürich, con la custodia dei titoli e la gestione del conto di deposito.

Se Lienhardt fallisce:

• Si è proprietari dei titoli. Non rientrano nella massa fallimentare e si recuperano.
• Per la parte non investita, la garanzia dei depositi copre fino a CHF 100’000 per persona e per banca. Questo massimale si applica a tutti i conti detenuti dalla stessa persona presso Lienhardt.

Descartes non vende prodotti propri e non appartiene a nessuna banca: è un gestore patrimoniale indipendente. Questa indipendenza riduce i conflitti di interesse legati alla vendita dei propri prodotti, ma non li elimina tutti.

Descartes Invest mantiene la sua promessa: una gestione indipendente, senza prodotti propri, con una piccola parte di bitcoin integrata in una delle tre strategie, senza aprire un wallet.

È una buona opzione, indipendente e svizzera. Questo comfort ha un prezzo e un limite. Il prezzo: tra lo 0,86% e l’1,05% all’anno, più caro di VIAC o finpension. Il limite: tre strategie fisse, nessuna allocazione da comporre da soli, nessun consulente dedicato.

Per scegliere Descartes, ci sono quattro compromessi da fare:

• Pagare un po’ di più di VIAC o finpension, per una gestione pilotata interamente da un indipendente senza prodotti propri da vendere.
• Accettare di scegliere tra tre strategie predefinite (ma variabili con la quota), per non dover scegliere i fondi né ribilanciare il portafoglio.
• Accettare una quota di bitcoin fissata dal profilo tra l’1% e il 5%, piuttosto che scegliere tu stesso fino al 25% con Swissquote o il 10% con Alpian.
• Rinunciare a un consulente dedicato, ma avere accesso al team via chat, telefono o su appuntamento.

Tutto dipende dal livello di coinvolgimento che vuoi avere. Descartes Invest è una buona scelta se vuoi delegare a un gestore indipendente. VIAC e finpension costano meno e permettono di scegliere l’allocazione del tuo portafoglio tra i fondi disponibili. Per scambiare regolarmente con un consulente, Alpian va davvero oltre.

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• Usi Descartes Invest per delegare la gestione del tuo portafoglio?
• Quale strategia hai scelto: Passivo, Minimum Risk o Minimum Risk BTC?
• La soglia di CHF 10 e l’accesso al team hanno influito sulla tua scelta?

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