Investire nel 2026 – Intervista a Victor Cianni, CIO di Alpian
[Intervista realizzata il 12 marzo 2026]
L’inflazione, i tassi d’interesse, i rischi di bolle e le tensioni geopolitiche continuano a pesare sui mercati. In questo contesto incerto, gli investitori privati devono più che mai adottare un approccio coerente, strutturato e disciplinato.
In questa intervista, Victor Cianni, Chief Investment Officer di Alpian, condivide la sua lettura dei mercati per il 2026, i temi chiave da seguire e i principi di allocazione da privilegiare. Spiega inoltre in che modo la gestione discrezionale, combinata con un approccio che integra la previdenza, può apportare maggiore chiarezza e rigore in un ambiente diventato particolarmente complesso.
Come descriverebbe l’ambiente di mercato all’inizio del 2026?
Se dovessi riassumere la situazione in una parola, sarebbe «turbolenta». Negli ultimi mesi, una crescente nervosità era già percepibile tra gli investitori, con mercati che si muovevano globalmente senza una direzione chiara. Lo scoppio del conflitto che coinvolge l’Iran ha chiaramente aggiunto una nuova fonte di tensione.
I mercati devono ora reagire a eventi che vanno ben oltre i soli fondamentali economici. La geopolitica si è imposta come fattore centrale, il che alimenta naturalmente la volatilità.
Detto questo, questa turbolenza è parte integrante dell’investimento. È scomoda, ma utile. È proprio in queste fasi che si testa la solidità e la resilienza dei portafogli.
Quali sono i grandi temi che struttureranno i mercati quest’anno?
La situazione in Medio Oriente dovrebbe continuare a pesare sui mercati ancora per un certo tempo. La storia mostra che i mercati finiscono per guardare oltre i conflitti, anche se il costo umano, quello, si protrae nel tempo. Ma è ancora troppo presto per considerare che questo aggiustamento sia terminato.
L’Iran occupa un punto nevralgico sul piano geopolitico e le tensioni nella regione possono rapidamente estendersi, con ripercussioni economiche più ampie.
A ciò si aggiungono le grandi questioni che hanno caratterizzato il 2025, la ricomposizione dell’ordine mondiale, l’inflazione, la sostenibilità del boom dell’IA e che rimarranno al centro delle preoccupazioni nel 2026. Senza dimenticare le incognite, che sono parte integrante dell’equazione.
In un tale ambiente, rimanere disciplinati è essenziale. In attesa di un contesto più stabile, il nostro ruolo rimane invariato. Costruire portafogli sufficientemente solidi per attraversare questi periodi.
Quali tipi di asset potrebbero performare bene? E quali trappole evitare?
In un ambiente più incerto, ci sembra più essenziale costruire bene il cuore del portafoglio che moltiplicare gli aggiustamenti tattici. È prima di tutto una questione di disciplina.
In Alpian, crediamo da tempo nella diversificazione internazionale. L’anno scorso lo ha ricordato. In periodi di tensioni geopolitiche, è spesso opportuno uscire dalle zone geografiche abituali che dominano i portafogli.
Ai nostri occhi, investire non consiste nel indovinare quale asset sovraperformerà domani, ma nel costruire un insieme equilibrato, capace di resistere a diversi scenari, e poi nel saper agire quando i mercati offrono veri punti di ingresso.
La trappola principale, tuttavia, rimane altrove. La gestione delle proprie emozioni. È probabilmente la metà del lavoro. E nell’ambiente attuale, saranno inevitabilmente messe alla prova.
In questo contesto, come costruite i mandati discrezionali di Alpian per il 2026?
In sintesi, se le condizioni di mercato evolvono di anno in anno, i motori fondamentali della crescita rimangono invariati. Le basi su cui costruiamo i nostri portafogli per il 2026 si inseriscono quindi nella continuità del 2025. Diversificazione globale, allocazione disciplinata piuttosto che ricerca di timing e allineamento con il profilo di ogni investitore.
Naturalmente, aggiustiamo la rotta in base all’evoluzione delle condizioni. Abbiamo, ad esempio, affrontato il 2026 con un posizionamento volontariamente conservatore, che si è rivelato appropriato. E quando la volatilità crea opportunità, cerchiamo di coglierle in modo selettivo.
Questo è l’approccio che sosteniamo in Alpian. Portafogli basati su principi duraturi, progettati per generare performance nel tempo e gestiti attivamente per adattarsi a un ambiente in costante evoluzione.
Il vostro approccio è presentato come un equilibrio tra consulenza umana e tecnologia. Concretamente, cosa significa questo modello ibrido per i clienti?
Concretamente, la tecnologia elimina gli attriti, mentre l’essere umano apporta il giudizio.
Quando un cliente apre l’applicazione, accede in tempo reale alla performance del suo portafoglio, può aggiustare il suo profilo di rischio, monitorare le spese in tutta trasparenza e contattare direttamente un consulente autorizzato. Al contrario, quando i mercati evolvono e bisogna comprenderne le implicazioni per una situazione specifica, ciò rientra nello scambio. È qui che intervengono i nostri consulenti. Il nostro obiettivo non è sostituire questa relazione, ma eliminare tutto ciò che può renderla lenta o opaca.
Il risultato è un’esperienza cliente di alta gamma, senza essere inaccessibile. Ci collochiamo a metà strada tra la banca privata svizzera tradizionale, spesso esclusiva al punto da diventare escludente, e le soluzioni interamente autonome, efficaci ma a volte solitarie.
Quali profili di investitori scelgono oggi i mandati Alpian? C’è stata un’evoluzione rispetto agli anni precedenti?
Accompagniamo un’ampia gamma di investitori, con soluzioni accessibili a partire da CHF 2.000. L’adozione è tuttavia più forte tra i 30-50enni con un patrimonio da CHF 100.000 a CHF 2 milioni.
Il nostro approccio attrae profili che hanno già accumulato un risparmio significativo e che cercano sia un accompagnamento professionale sia un’esperienza digitale fluida.
Ciò che è soprattutto evoluto è la profondità dell’impegno. I clienti inizialmente venivano per la semplicità digitale; ora vengono per la performance. Buoni risultati si traducono in clienti che arrivano con più asset, più domande e obiettivi più chiari.
Constatiamo anche un crescente interesse da parte di clienti più facoltosi, per i quali l’accesso a un consulente dedicato diventa un’aspettativa naturale, e per i quali il valore del nostro servizio continua a rafforzarsi.
Alpian ha lanciato un’offerta di pilastro 3a nel 2025. Come la integrate concretamente in una strategia patrimoniale globale?
L’integrazione del pilastro 3a non è un semplice lancio di prodotto, ma un approccio ponderato verso una gestione patrimoniale globale.
Storicamente, i clienti svizzeri hanno gestito il loro pilastro 3a in modo separato, spesso tramite un conto poco remunerato presso la loro banca principale, senza una vera riflessione sulla sua articolazione con il resto del loro patrimonio. Ai nostri occhi, è un’opportunità mancata.
La nostra appartenenza al gruppo Intesa Sanpaolo ci dà accesso a risorse di cui la maggior parte delle banche digitali non dispone. Ciò ci ha permesso di integrare la gamma di fondi BlackRock e di lanciare un prodotto 3a esclusivo, in partnership con Lemania Pension e la sua fondazione, declinato in otto strategie, dall’esposizione svizzera alle allocazioni globali.
In Alpian, il pilastro 3a si integra pienamente nel vostro portafoglio di investimenti e nel vostro conto spese. Vi accompagniamo in una riflessione globale sull’allocazione degli asset e non per compartimenti stagni.
Infine, con i versamenti ricorrenti ora disponibili nell’applicazione, l’esperienza diventa veramente fluida. Si imposta una volta, poi tutto avviene automaticamente, con un monitoraggio centralizzato.
Nei prossimi 3-5 anni, come vedete evolvere l’investimento digitale in Svizzera e quale ruolo intende giocare Alpian?
Il panorama dell’investimento digitale in Svizzera progredisce, ma rimane indietro rispetto agli standard internazionali in materia di innovazione finanziaria. Allo stesso tempo, le aspettative dei clienti sono evolute. Gli investitori sono meglio informati, cercano maggiore controllo e si aspettano strumenti più moderni, soprattutto man mano che l’IA trasforma la relazione con i servizi finanziari.
Tuttavia, la maggior parte delle piattaforme continua a imporre una scelta binaria tra gestione autonoma e gestione interamente delegata, lasciando poco spazio a un accompagnamento realmente pertinente.
In Alpian, pensiamo che il futuro sia ibrido. Una visione globale delle vostre finanze, supportata dal giusto livello di consulenza, al momento giusto e fornita nel modo corretto. È precisamente il posizionamento che cerchiamo di incarnare.
Che consiglio darebbe a chi desidera investire seriamente nel 2026, ma esita ancora?
Se desiderate investire seriamente ma esitate ancora, il primo passo consiste nel capire perché. Nella maggior parte dei casi, ci sono solo tre ragioni.
La prima è semplice e perfettamente legittima. Non siete sicuri di potervi permettere di perdere denaro. È una preoccupazione sana. Investire non deve mai avvenire a scapito della vostra stabilità finanziaria. Iniziate facendo il punto sul vostro budget e sulla vostra situazione globale. La fiducia nell’investimento deriva prima di tutto dal sapere che il resto della vostra vita finanziaria è solido.
Se avete la capacità di investire ma l’esitazione persiste, si tratta spesso di una mancanza di convinzione. Dovete investire perché ciò si inserisce in una strategia finanziaria coerente e ne comprendete i benefici. Costruire un patrimonio nel tempo, preservare il vostro potere d’acquisto e non perché un amico vi ha detto che era interessante o perché tutti sembrano farlo.
Infine, se potete investire e siete convinti che abbia senso, l’ultima ragione è generalmente legata al contesto. I mercati sembrano incerti, le notizie sono ansiogene. Questo disagio è reale, ma è anche permanente. L’incertezza non scompare mai. Ciò che bisogna tenere a mente è che i rendimenti esistono proprio perché esiste il rischio.
A proposito di Victor Cianni
Victor Cianni è Head of Investments di Alpian dal 2021, dove dirige la strategia di investimento della banca privata digitale. Prima di unirsi ad Alpian, ha ricoperto diverse posizioni dirigenziali in team di investimento presso CA Indosuez, Lombard Odier e Citi Private Bank. È laureato all’Institut National des Sciences Appliquées di Lione.
